Algunos datos salientes del informe:

• El ahorro patronal por la reducción de un punto de contribuciones patronales destinadas al financiamiento de las obras sociales sindicales asciende a 679 millones de dólares (estimación anual).
• El costo fiscal de la reducción de contribuciones patronales asciende a 2.070 millones de dólares (estimación anual). 
• Se crea el Fondo de Asistencia Laboral (FAL) que se nutre del 3% de la masa salarial bruta y viene a financiar despidos. Ese 3% es compensable con contribuciones patronales y reducirá los fondos destinados a Jubilaciones, PAMI y Asignaciones Familiares.

El presente informe se propone analizar la dinámica de empleo del Sector Público Nacional. Desde su asunción en diciembre de 2023, una de las políticas centrales del gobierno de Javier Milei ha sido el desguace del sector público, ya sean programas u organismos de la Administración Pública Nacional, empresas públicas, o la propia capacidad regulatoria del Estado frente a actores privados.

Conclusiones

• En Argentina hay más de 6 millones de jubilados, y casi 5 millones son atendidos por el PAMI. Solo en Santa Fe, hay más de 485.000 jubilados y más de 448.000 reciben prestaciones del instituto, lo que refleja su rol central en la atención de adultos mayores.
• El bono previsional de $70.000 permanece congelado desde marzo de 2024. Si se hubiese actualizado con la fórmula jubilatoria, debería haber sido de $181.865 en enero de 2026.

1. Cuenta Corriente cerró el 2025 con saldo negativo USD 2.223 millones

La Cuenta Corriente cambiaria registró su tercer mes consecutivo con déficit, alcanzando en diciembre 2025 USD -1.565 millones. El año se cerró con un saldo negativo acumulado de USD 2.223 millones.

 Como venimos anticipando, la balanza de bienes fue superavitaria pero su margen fue de sólo USD 426 millones. Las exportaciones liquidaron USD 6.118 millones, lo que supone un aumento interanual de apenas 4%, mientras que los pagos por importaciones sumaron USD 5.692 millones, un descenso del 4% respecto al año anterior.

La imagen ganadora de Horacio Marín, presidente de YPF, sostenida al calor de pauta oficial, choca con los resultados financieros, la política de hidrocarburos del gobierno y el futuro estratégico de la compañía.

Los Estados Contables publicados por la empresa indican que el EBITDA ajustado (ganancias antes de Intereses, impuestos y amortización) suma, en los primeros nueve meses de 2025, USD 2.471 millones, lo que significa que de mantenerse el promedio en el último trimestre alcanzaría sólo unos USD 3.300 millones para 2025, muy lejos de los USD 4.900 millones de 2022, USD 4.100 millones de 2023 y USD 4.700 millones de 2024. Adicionalmente, los ingresos en el mismo período alcanzan los USD 13.892 millones que, si se proyecta el año completo, implicarían ventas por USD 18.500 millones, peor registro que en 2022, y levemente superior a 2023. Peor aún, el flujo de caja libre (FCF en inglés “free cash flow”, que es básicamente el dinero que le queda a YPF después de cubrir los gastos operativos y las inversiones necesarias) muestra un resultado lapidario: - USD 2.081 millones en 9 meses.

1.    El gobierno continúa con superávit fiscal y financiero

El Sector Público Nacional (SPN) registró un déficit fiscal primario de $2,88 billones, mientras que, luego del pago de intereses de deuda por $0,41 billones, el resultado financiero alcanzó un saldo negativo por $3,29 billones.

Los ingresos totales del SPN ascendieron a $12,07 billones, lo que implica un aumento en términos reales del 2,9% mensual y una caída de 7,1% interanual. En cuanto al gasto público, se registraron erogaciones por $14,95 billones, lo que representa un incremento en términos reales de 56,7% mensual y de 1,7% interanual.

El presente informe tiene como objetivo analizar la evolución de la cantidad de trabajadores/as y empleadores/as desde el triunfo de Javier Milei en el ballotage de noviembre de 2023 hasta octubre de 2025, en base a los datos disponibles al momento de su publicación[1]. Para ello, se empleó una metodología cuantitativa basada en la información provista por la Superintendencia de Riesgos del Trabajo (SRT), correspondiente al sistema de Seguridad Social.

Resumen Ejecutivo

• Estructura de los ingresos: Los ingresos de la Ciudad de Buenos Aires (CABA) provienen de dos fuentes principales: recursos propios (con el Impuesto sobre los Ingresos Brutos y el Inmobiliario-ABL a la cabeza) y recursos de origen nacional (RON), principalmente la Coparticipación Federal y las transferencias por la medida cautelar de la Corte Suprema.
• Recaudación propia en diciembre 2025: La recaudación tributaria propia registró un aumento real interanual del 3,1%, alcanzando los $934.708 millones. No obstante, este resultado positivo estuvo limitado por la caída del tributo más significativo: el Ingresos Brutos, que aporta el 74,8% del total pero cayó un -4,5% interanual y un -11,3% respecto al mes anterior. Este retroceso interrumpe una breve fase de estabilización y profundiza una tendencia bajista que acumula una caída real del 37% desde octubre de 2023.

Resumen Ejecutivo

Al cierre de 2025, la ejecución presupuestaria de la Administración Pública Nacional (APN) registra una caída real del gasto total cercana al 29% en comparación con 2023, lo que evidencia un ajuste fiscal de magnitud con impacto en áreas clave de la gestión estatal.

En este contexto, se observa un aumento del 52% en la ejecución de la Secretaría de Inteligencia del Estado, dependiente de Presidencia de la Nación, mientras que los Servicios de Deuda Pública mantienen un peso relevante del 8% sobre el gasto total.

Introducción y abordaje metodológico

El objeto del presente informe es realizar un seguimiento de los principales precios de las hortalizas y frutas en el mes de diciembre 2025 y abordar analíticamente las razones de sus variaciones en la actual coyuntura.

Las hortalizas y las frutas representan buena parte del consumo de la canasta de las y los argentinos. La incidencia de las primeras en el Índice de Precios al Consumidor (IPC-INDEC) alcanza el 2,2% en la región Gran Buenos Aires y alcanza hasta 3,6% en las regiones noreste y noroeste del país. Por su parte, la incidencia de las frutas es de 1,3% en la región Gran Buenos Aires y 1,5% en el noreste y noroeste del país.